盐城排查市属企业融资成本,利率8%以上债务融资须在年底前清退
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来源:浑水调研  时间:2020-03-27 10:18:21    0

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撰稿|浑水研究院市值研究中心 申不怵

近日,一份盐城市国资委《关于报送成本8%以上债务融资清退工作方案的通知》(以下简称“通知”)在网上流传,要求制定市属企业成本在8%以上融资清退工作方案。

年底前清退成本8%以上融资

通知显示,根据盐城市政府主要领导3月20日在市打好防范化解重大金融风险攻坚战指挥部全体(扩大)会议上讲话要求,盐城市国资委要求市属企业迅速开展融资情况自查自纠工作,并制定成本8%以上融资清退工作方案,清退工作原则上要在今年年底前全部完成。

通知要求市属企业在4月10日下午下班前将市属企业实际利率8%以上融资情况表以及清算方案报送盐城市国资委。

据盐阜大众报报道,3月20日下午,盐城市市长曹路宝主持召开全市打好防范化解重大金融风险攻坚战指挥部全体(扩大)会议。

会议强调,要继续加强政府性债务、国有企业、大型企业和担保圈债务、法人金融机构、股市、房地产、农村金融等重点领域风险化解,不断提高城市信用水平。

上述会议召开后,3月23日,盐城市政府督查室向盐城市国资委转交了市主要领导在会议上交办的事项:落实国有平台公司利率超过8%的债务定期清退工作计划。

实际上,关于国企债务的处置,盐城当地早有动作。

去年11月20日,泗阳县政府信息公布的一份简报提到,为帮助国企偿还债务,盐城市设立债务风险化解周转金,按照“政府主导、企业参与、风险共担、互利共赢”思路,周转金支持国有企业已落实偿债措施但短期内资金筹集不到位的到期债务周转。首期规模10亿元,市财政出资5亿元,各国有企业按自有资金实力出资。

该项资金由市政府委托市财政局管理,建立专业机构运营、专用账户托管、专家集体评审工作机制,实施借款企业主体和企业主要负责人双承诺的风控机制。资金成本按不高于同期市场债务工具平均利率水平收取。目前,已帮助一家国企偿还到期债务10亿元。

哪些企业债务会受影响?

盐城市国资委官网显示,盐城目前有悦达集团、盐城国投集团、盐城城投集团、银宝集团、交通控股、新光集团、海兴集团、盐城公交、产投集团等9大市属国企,9家国企有下设有数量不等的子公司,哪些国企需要进行债务清退呢?

根据通知,成本在8%以上的融资需要进行清退,而盐城市国资委要企业报送的是实际利率在8%以上的融资,也就是说即使票面利率低于8%,实际的融资成本也很有可能高于8%。

由于公开信息有限,我们目前只能查询到盐城国企发债的票面利率。

根据东财choice,目前盐城地区各类国资平台共发行了276只债券,其中票息在8%(含)以上的债券共有13只,其中利率最高的是“16阜水债”,是由阜宁县自来水有限公司发行,票息9.6%,“19盐城交通MTN001”等6只债券票息为8%,刚好踩到“红线”。

上述13只债券中,只有“19盐城交通MTN001”是由盐城市属一级国企发行,其他均是盐城市各县的国资平台发行。

如果清退只针对市属国企,那就只有“19盐城交通MTN001”会受影响,该只债券由盐城市交通控股集团集团发行,利率8%。


另外,还有34只债券的票息在7.5%至8%之间。


除了公开发债外,还有银行信贷、信托等很多融资渠道,其成本情况无法了解到。这次清退高息债务的主要原因是近期连续降息,市场利率下行幅度较大,而此前的部分债务为固定利率,企业如果再按当时的高利率付息就太吃亏了。

不过清退后并不是把钱换掉就不借了,有可能是重新与金融机构谈判按照新的市场利率举借,置换之前的借款。不过这种公开发行的企业债是否在清退之列,如何清退?是否要赎回?我们还不得而知。

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