中简科技这边放大利好,那边巨额限售股解禁,这是巧合吗?
市值管理研究中心   
来源:  时间:2020-05-15 9:38:15    6

浑水调研·挖掘上市公司价值,揭开资本市场真相

撰稿|浑水研究院市值研究中心 李肖

5月14日,常州上市公司中简科技发布公告,披露了2.65亿元大订单,这个订单大到能占到2019营业收入的112.88%。14日开盘,中简科技直封涨停。

然而无巧不成书的是,就在披露这笔大单的第二天,中简科技的就宣布2.22亿股限售股解禁,约占公司总股本的55.56%。

这到底是巧合还是巧合呢,还是巧合呢?

五大神秘客户包揽超9成业务

中简科技创建于2008年4月,由现任董事长杨永岗创立,于2019年5月16日成功上市,公司多年来深耕基础材料碳纤维领域,专业从事高性能碳纤维及相关产品研发、生产、销售。期间开发出国内第一条百吨级T700/T800级柔性工程化生产线,并实现了具有自主知识产权的ZT7系列高性能碳纤维工程化的重大突破,是一家典型的技术型企业。

中简科技曾表示公司主要客户为国内航空航天相关单位,公司为三级保密单位。根据安信证券研报,中简科技2018年碳纤维产线的产能利用率高达136%,产销率近105%;老线扩后,公司2019年ZT7系列高性能碳纤维产品产能利用率也已达90.61%。在高性能碳纤维需求日益增长的情况下,公司产品供不应求问题凸显。而ZT7正是是公司自主生产的王牌产品,有较高的技术壁垒。

值得一提的是,根据中简科技2019年年报,公司全年前五名客户合计销售金额为2.32亿元,占年度销售总额的98.85%,客户集中度极高。其中,客户1的销售额达1.78亿元,占年度销售总额的76.06%。前五大客户名称全用数字代替,既然是涉密单位,我们也就不好仍然深究他们是谁了。

而这次公布的大单就来自于客户A,合同标的为碳纤维、碳纤维织物,合同金额达到2.65亿元,仅这一个订单就超过去年一年的营收,看来今年业绩增长是妥妥的了。

超高毛利率堪比茅台

财报显示,2016-2019年,中简科技营业收入分别为1.50亿元、1.69亿元、2.13亿元、2.34亿元,同比增长10.40%、12.4%、25.75%、10.28%,归母净利润分别为0.57亿元、1.10亿元、1.21亿元、1.37亿元,同比增长21.46%、94.23%、9.15%、13.36%。

作为对比,同行光威复材(300699)2018-2019年营业收入分别为13.64亿元、17.1亿,净利润为3.77亿元和5.2亿元,体量规模是处于遥遥领先地位。

2020年3月,有投资者对中简科技的产能及营收规模增长缓慢提出疑问,公司坦承表示,中简科技起步较晚,2019年才上市,资金实力有限,生产线的建设也较晚,所以需要一定时间提升公司产能。

不过,中简科技的营收水平虽然比不上同行,但毛利率却让人艳羡。

翻阅2019年年报可以发现,报告期内公司碳纤维及织物共实现销售79.86吨,同比增长12.20%,公司2019年综合毛利率为82.35%,达到历史最高,堪比白酒龙头茅台,分产品来看,碳纤维、碳纤维织物毛利率分别为81.81%和83.09%。

大订单能否为解禁护航?

拿下大订单当然是好事,但是这个时点却让人不得不浮想联翩。

就在披露订单的第二天即5月15日,中简科技公告2.22亿股限售股就迎来了解禁,此次解禁系首发原股东限售股份,实际解禁市值为70.28亿元,占解禁前流通市值的比例为555.48%。

很多公司限售股虽然解禁也不意味着就一定要卖。但是中简科技的限售股东却是早就发布了减持计划。

2020年4月29日,中简科技发布关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告,称公司股东范春燕及一致行动人常州三毛纺织集团有限公司、赵勤民、常州市涌泉创业投资合伙企业合计三位股东均计划在2020年5月26日-8月24日减持中简科技,减持股份数量均不超过3%。

三位股东共计减持不超过9%的股份,股份来源均为公司首次公开发行前已发行的股份,原因为个人资金需求、股东经营需要、合伙企业资金需求。

尽管有之前的减持计划,但是在大订单的护航之下,中简科技的股价依然在5月14日直冲涨停板,报收于35.79元。

但问题是,公司在解禁前夕披露大订单,这难道真的是一种巧合,还是公司市值管理的一种手段呢?我们坐等交易所发问询函来让公司解释一下。

(草媒公社成员自媒体,原创内容转载引用请注明出处!)

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  6 条评论  
财经记录者赵大勇
2020-05-15 12:59:32
肯定不是巧合啊
只争朝夕
2020-05-15 13:12:58
董事长深谙市值管理的精髓啊
玥小八
2020-05-15 13:13:02
写得不错
韩大壮
2020-05-15 13:13:05
真巧哈哈哈哈
小陈
2020-05-15 13:14:41
骚操作
充能柚子
2020-05-25 11:14:38
割韭菜?
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